رووداو ديجيتال
تتم مراقبة قرار البنك المركزي الأميركي (الاحتياطي الفيدرالي) اليوم الأربعاء عن كثب في الأسواق العالمية، ويعتبره المستثمرون أحد أهم الإعلانات للسياسة النقدية لعام 2025.
بعد عام من التضخم المستمر وتباطؤ النمو الاقتصادي، يواجه البنك المركزي الأميركي ضغوطاً لتعديل وتخفيف شروط الاقتراض من البنوك، لكنه في الوقت نفسه يجب أن يفعل ذلك بحذر، حتى لا يتسبب في عودة التضخم وارتفاع الأسعار.
نتائج قرار البنك المركزي الأميركي، التي ستصدر في تمام الساعة 9:00 مساءً بتوقيت العراق الليلة، لن تحدد فقط اتجاه تكلفة الاقتراض في أميركا، بل ستؤثر أيضاً على حركة رأس المال وقيم العملات والسلع العالمية.
بالنسبة للتجار والشركات والمواطنين، فإن قرار اليوم حاسم، حيث أن تخفيض سعر الفائدة (إذا تم)، سيكون له تأثير كبير على تكلفة الاقتراض بعد التغييرات في نهاية عام 2024، بطريقة يمكن أن تغير اتجاه سوق العقارات والإسكان والاستثمار والاستهلاك والإنفاق.
ما يجعل قرار اليوم أكثر أهمية هو قوته الإشارية، حيث كانت الأسواق قد توقعت بالفعل خفضاً بمقدار 25 نقطة أساس بثقة شبه مؤكدة، لكن التوجيهات المستقبلية للبنك المركزي الأميركي، سواء أشارت إلى خفض واحد أو اثنين أو أكثر هذا العام، ستحدد اتجاه السوق لعدة أسابيع قادمة.
ولا ينظر المستثمرون فقط إلى تغيير سعر الفائدة، بل ينظرون أيضاً إلى اتجاه تصريحات رئيس البنك جيروم باول بشأن التضخم وقوة سوق العمل والمخاطر العالمية.
قرار الليلة، سيكون بمثابة مقياس لتحديد مدى استعداد البنك المركزي الأميركي لتليين سياسته النقدية وخفض الفائدة في مواجهة التحديات السياسية والاقتصادية المتزايدة.
السيناريوهات كالتالي: هناك إجماع على خفض بمقدار 25 نقطة أساس، أي خفض بنسبة 0.25% في سعر الفائدة. وفقاً لاستطلاعات الرأي، فإن حوالي 96% من التجار متأكدون من أن سعر الفائدة سيخفض بنسبة 0.25% الليلة. إذا حدث هذا، سينشأ تفاؤل معتدل في الأسواق، لكن يجب أن نتذكر أن الأسواق قد استوعبت هذا بالفعل في الأسابيع القليلة الماضية، لذا قد لا تكون ردود الفعل في هذا السيناريو حادة ومفاجئة.
في هذا السيناريو، من المحتمل أن ترتفع قيمة أسهم الشركات في أسواق البورصة بنسبة 1% - 1.5%، وقد يرتفع سعر الذهب بمقدار 45-60 دولاراً للأوقية، وقد تنخفض قيمة الدولار الأميركي بنسبة تصل إلى 1%.
خفض أكبر بمقدار 50 نقطة أساس، أي بنسبة 0.5%، والذي تقدر احتماليته بحوالي 4% فقط وفقاً لاستطلاعات الرأي، سيؤدي إلى ارتفاع سريع في قيمة الأسهم وسعر الذهب.
على العكس من ذلك، في سيناريو عدم خفض سعر الفائدة وبقائه عند مستوى 4.25%، فإن ذلك سيصدم الأسواق وستبدأ موجة بيع في معظم الأسواق. ما سيحدث من هذه السيناريوهات سيتحدد من خلال تصريحات رئيس البنك المركزي الأميركي الليلة.
توقعات خفض سعر الفائدة
احتمال سعر الفائدة:
احتمال خفض 25 نقطة أساس: 90-95%
احتمال خفض 50 نقطة أساس: 5-8% احتمال منخفض
احتمال عدم الخفض: 5%
توقعات ردود فعل السوق:
الذهب والسلع الرئيسية
توقعات سعر الذهب: ارتفاع بنسبة 1.5% إلى 2.0% (حوالي 45-60 دولاراً للأوقية) إذا تم خفض سعر الفائدة بنسبة 0.25%.
النفط: سيكون لتخفيض سعر الفائدة تأثير أقل على سعر النفط، ومن المتوقع أن يرفع سعر النفط بنسبة 0.5% إلى 0.8%، ما لم يقم البنك المركزي بتخفيض سعر الفائدة بنسبة أكبر، أي 0.5%.
العملات
مؤشر الدولار خلال 24-48 ساعة بعد التخفيض، من المتوقع أن تنخفض قيمة الدولار بنسبة 0.5% إلى -1.0%.
قيمة اليورو مقابل الدولار سترتفع وتقترب من 1.12-1.13.
عملات الأسواق الناشئة مثل الليرة التركية لديها احتمال ارتفاع بنسبة 0.7% إلى 1.4%.
سوق السندات/العوائد
عائد السندات لأجل سنتين: قد ينخفض بمقدار 15-25 نقطة أساس في الأيام القادمة إذا تم تخفيض سعر الفائدة بنسبة 0.25%.
عائد السندات لأجل 10 سنوات: من المتوقع أن ينخفض بمقدار 5-10 نقاط أساس.
الأسهم
مؤشر S&P 500، الذي يمثل قيمة أسهم 500 شركة أميركية كبيرة، من المرجح أن يرتفع بنسبة 1% إلى 1.5%.
مؤشر ناسداك، الذي يمثل شركات التكنولوجيا، سيرتفع بنسبة 2% إلى 2.5%.
سترتفع قيمة أسهم البنوك بشكل طفيف، لأنه مع انخفاض سعر الفائدة، ستقل أرباحها. من المتوقع أن ترتفع قيمة أسهم البنوك بنسبة 0.2% إلى 0.5% فقط.
إذا أشار البنك المركزي الأميركي في بيانه الليلة إلى 2-3 تخفيضات إضافية، فمن المحتمل أن يشهد مؤشر S&P 500 ارتفاعاً بنسبة 5% إلى 7% حتى نهاية عام 2025، لكن إذا أشار البنك المركزي إلى تخفيض واحد فقط لسعر الفائدة، فمن المحتمل أن تنخفض قيمة الأسهم بنسبة 2% إلى 3%.
.jpg&w=3840&q=75)
